要防止投資時感情用事,基本上不可能,人始終是感情的動物,何況投資分析必然帶主觀。做不到有百分百理智其實無所謂,最重要是引入斷路機制,以防太過主觀闖出禍。
常見的致命失誤,不外是愈買愈多,以致泥足深陷。要對症下藥,有兩大防範措施,第一是任何一隻股票,無論如何有信心,都不能超過組合某一個百分比,一般基金設限於一成,散戶不妨進取一點,但頂多也應該是三四成。假設用三分之一資金下重注某隻股票,不幸股價跌一半,組合也只是輸16.7%,是重傷,卻未至於回天乏術。
為個股投資設上限
很少人會一開始就投入重注,通常都是戰戰兢兢,先試一試水溫,愈買愈多的起因,是一路跌一路加注,不知不覺間深入了敵陣,原本只是想買2萬,最終買了20萬。理論上根據價值投資,當股價下跌,安全邊際上升,應該更加抵買,上述信念,正是最普遍加注理由。可是股價下跌背後一定有理由,沽家不會無緣無故割價求售,如果下跌原因是公司價值受到破壞,所謂安全邊際就只不過是幻想。自問判斷價值功力不夠的話,便要用上第二道斷路機制:只容許自己在股價上升後才加注,即是傳統智慧溝上唔溝落。
溝上唔溝落
溝上唔溝落其實有大條道理,股價上升多數有利好因素推動,雖然不足以百分百引證自己的分析,但至少看法正確的機會大增,而且股市中往往是強者愈強,勝算提升。
散戶通常都是反其道而行,買少少之後,股價稍有升幅,便急不及待食糊,搵過下一隻,坐艇的話,反而增持希望溝淡。就算分析的勝負比例是一半一半,因為操作手法上的謬誤,導致贏粒糖輸間廠,長年累月接戰幾十個回合,只是沉澱出一手蟹貨,隻隻重倉,拉勻計數要輸到嘔。只要決心執行溝上唔溝落,簡簡單單一個守則,已可以大大減低上述錯誤所引致的損失。
先買一注基本法
有時心儀一隻股票,股價卻在高位,做法應是有理無理,先買一注基本法,伺機再加,這種操作便有違溝上唔溝落的大原則。建議是第一注的注碼要有一個上限,例如10萬元,這10萬元可以自由操作,溝上溝落悉隨尊便,但要加注的話,便一定要執行溝上唔溝落的守則。




